60% APY на ETH-USDC

Эффективная модель DEX от Balancer

В одном из своих прошлых видео я упоминал одну эффективную модель предоставления ликвидности в пулы.

Эта модель называется Boosted Pools и впервые ее реализовал Balancer.

Начну с нескольких примеров.

Есть Uniswap V3 пул ETH-USDC в сети Optimism.

TVL(Total Value Locked) в этой паре 5.85 миллионов долларов на момент написания поста.

Объем торгов за последние сутки для этой пары составляет 6.9 миллионов долларов.

Эффективность использования пула 117%. Это отличный показатель.

Такой пул генерирует хорошую прибыль провайдерам ликвидности и дает глубокую ликвидность для трейдеров.

Теперь возьмем пул FRAX-USDC на бирже Curve.

TVL в этой паре 466 миллионов долларов, а объем за сутки всего 1.1 миллиона долларов.

Эффективность использования пула 0.23%.

То есть 99,77% ликвидности в этом пуле бесполезно простаивает и никем не используется.

Таких пулов очень много по всей DeFi экосистеме. Большая часть ликвидности в пулах не используется.

Какое решение предложил Balancer через Boosted Pools?

Часть неиспользуемой ликвидности отправлять в другие протоколы для генерации прибыли.

Возьмем пул Steady Beets(пул стейблкойнов) на beets.fi DEX.

Это биржа, использующая модель Boosted Pools от Balancer.

TVL в этой паре 2.26 миллиона долларов. Объем торгов за сутки 284 тысячи долларов.

Эффективность использования пула 12%. Казалось бы, что остальные 88% ликвидности бесполезно простаивают.

Но Beets.fi автоматически аллоцирует часть неиспользуемых средств из пула в AAVE.

То есть 12% ликвидности остается в пуле для проведения свапов. Остальные 88% стейблкоинов лежат на AAVE и генерируют дополнительную прибыль провайдерам ликвидности и самой бирже.

Таким образом, эффективность пула возрастает до 100%. Весь капитал используется и генерирует прибыль.

Если объем торгов будет сильно превышать TVL в пуле, тогда часть капитала будет возвращена из AAVE в пул.

Но это еще не все.

Эти пулы можно объединять с другими волатильными активами.

Например, есть пул состоящий из 3 стейблов: USDC, USDT, DAI. Какая-то часть этого пула внесена на AAVE для генерации прибыли.

Напомню, что при внесении любого актива на AAVE выдается соответствующий A-токен.

Если я внесу 1 USDC на AAVE, то я получу 1 aUSDC.

Этот aUSDC отражает мой депозит на AAVE. И я всегда могу обменять 1 aUSDC на 1 USDC + проценты за депозит.

Boosted Pools могут полностью или частично состоять из A-токенов для стейблкойнов.

Например, пул USDC-aUSDC будет генерировать прибыль не только с комиссий за обмен, но и с депозита на AAVE.

Эти пулы могут быть объединены с волатильными активами.

Как пример, пул stETH-aUSDC-aUSDT-aDAI.

Провайдеры ликвидности получают прибыль с застейканого эфира stETH в 4% на текущий момент.

Получают прибыль с комиссий за любые свапы в пределах этого пула.

Получают доходность со стейблкойнов, которые внесены в депозит на AAVE.

Boosted Pools пока активно не используются в DeFi. Но они критически важны для выживания некоторых протоколов.

Если протокол не генерирует прибыль, то нет денег для его поддержки. Разработчики уходят и проект умирает.

Сейчас с этой проблемой столкнулась DEX SushiSwap. Им пришлось направить всю доходность с пар ликвидности в Treasury, чтобы собрать денег на зарплату команде.

TraderJoe запустился на Arbitrum

TraderJoe - одна из топовых DEX на блокчейне Avalanche.

Недавно разработчиками была представлена инновационная модель ликвидности Liquidity Book(LB).

Говоря простыми словами, Liquidity Book - это улучшеная модель Uniswap V3. Более эффективная для трейдеров, более доходная для провайдеров ликвидности.

Даже учитывая запуск LB на падающем рынке, TVL на бирже подрос из-за больших процентов на предоставление ликвидности.На днях TraderJoe запустится на сети Arbitrum.

Почему это важно?

Из высокоэффективных бирж на Arbitrum есть только Uniswap V3 и Balancer.

Что я имею в виду под высокоэффективными биржами?

Биржи, которые имеют уникальную модель, обеспечивающую хорошую доходность провайдерам ликвидности и глубокую ликвидность трейдерам.

Все остальные биржи на Arbitrum кроме Uniswap V3 и Balancer используют старую модель AMM с формулой X*Y=K.

TraderJoe с Liquidity Book может захватить большую часть рынка DEX на Arbitrum.

Доходность на TraderJoe в LB идет в чистых активах, а не в фантиках.

Если ты дал ликвидность в пару USDC-ETH, то доходность будет в USDC и ETH.

И доходность совсем не маленькая, если правильно управлять диапазонами и делать ребалансировку.